Consécutivement à des décalages techniques, les ventes du groupe affichent un retard de 4 à 6 mois par rapport aux prévisions initialement annoncées pour l'exercice en cours. Toutefois, le groupe table sur une forte croissance du chiffre d'affaires sur le deuxième semestre suite à la commercialisation des projets en cours d'achèvement et de commercialisation.
En effet, Douja Promotion Groupe Addoha est en phase de commercialisation de 95.930 unités de logements économiques, de 45 823 de logements de moyen standing et de 41.466 unités de haut standing. Par ailleurs, le Groupe envisage le lancement de projets concernant 82.042 unités dont 43% de logements économiques et 13% de moyen standing. Ainsi, le management d'Addoha prévoit la réalisation d'un chiffre d'affaires de 4,5 MMDH pour l'année 2008. Par ailleurs, le groupe estime, pour les prochains 18 mois, un chiffre d'affaires sécurisé de 8,2 MMDH. Ces ventes prévisionnelles sont basées sur un stock de compromis de ventes relatifs à 23.947 unités dont le segment économique représente 45%.
Au titre de ce premier semestre, le résultat d'exploitation du groupe ressort à 484,0 MDH contre 241,1 MDH à la même période en 2007. Ainsi, la marge opérationnelle gagne 4 points à 37,2%. Cette amélioration du taux de marge s'explique principalement par l'augmentation des prix de vente. Consécutivement à la forte détérioration du résultat financier, passant de -0,2 MDH à fin juin 2007 à -53,1 MDH en 2008, le résultat net part du groupe se situe à 319,4 MDH en progression de 39,5%. A cet effet, la marge nette accuse un recul de 6,9 points à 13,4%. Ce premier semestre a également enregistré le démarrage de l'activité d'Addoha Management, filiale chargée de la maîtrise d'ouvrage délégué exclusivement dédiée aux projets d'Addoha. Elle a permis au Groupe de signer une dizaine de contrats avec de nouvelles entreprises et, de facto, d'augmenter sa capacité de production.
En outre, elle a pu recourir à des entreprises étrangères et établir des contacts et des démarches directs auprès des fournisseurs afin de recevoir à temps les matériaux de construction commandés.
Sur le plan opérationnel, le Groupe dispose d'une assiette foncière de 5.754 ha (36% détenu directement par Addoha et 64% par ses filiales), soit 30 millions de m² couverts dont les deux tiers sont déjà programmés. Devant de telles réalisations, les analystes de BMCE Capital Bourse revoient à la baisse les prévisions de réalisation, définissant un chiffre d'affaires de 4,5 MMDH en 2008 et de 7,5 MMDH en 2009, soit des écarts respectifs de 1,7 MMDH et de 0,9 MMDH comparativement au Business Plan communiqué par Addoha en décembre 2007. Le RNPG s'établirait à 1,1 MMDH et à 1,9 MMDH en 2008 et en 2009 respectivement.
Par Nadia Benyouref | LE MATIN
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